paksahafat پاک صحافت
Related Articles
پاک صحافت فائنانشل ٹائمز نے اپنی رپورٹ میں “سلیکون ویلی بینک” کے خاتمے کی وجوہات اور نتائج کی چھان بین کی ہے، جسے 2008 کے مالیاتی بحران کے بعد امریکہ میں سب سے بڑا بینکنگ زوال کہا جاتا ہے، اور یہ اس بات کی علامت ہے کہ امریکی معیشت ایک “ٹوٹے ہوئے دور” میں داخل ہو رہی ہے۔ وہ جانتا تھا۔
پاک صحافت کی رپورٹ کے مطابق، اس اقتصادی اخبار کے مضمون میں کہا گیا ہے: “Silicon Valley Bank” (SVB) “Silvergate” سے مختلف ہے، جس نے حال ہی میں لیکویڈیشن کے اپنے منصوبے کا اعلان کیا تھا۔ سلیکون ویلی ایک حقیقی بینک ہے، اور اس کے خاتمے کے حقیقی معاشی نتائج ہیں۔
اس رپورٹ کے مطابق، “سلور گیٹ” کرپٹو کرنسی کے میدان میں سرگرم ایک چھوٹا سا بینک ہے جس کا سرمایہ صرف 11 بلین ڈالر ہے، جب کہ بدھ کو اس کے خاتمے سے قبل “سلیکون ویلی” بینک کے اثاثوں کا تخمینہ 212 بلین ڈالر لگایا گیا تھا۔ .
اس رپورٹ کے مصنف کے مطابق، اس بینک کے مسائل اس وقت شروع ہوئے جب کورونا کی وبا شروع ہوئی اور اس کے نتائج نے سرمایہ کاری کے شعبے میں بم پھٹا، خاص طور پر سلیکون ویلی کے لیے ایک بینک کے طور پر ٹیکنالوجی کمپنیوں اور اسٹارٹ اپس کو سپورٹ کرنے والے بینک۔
اس طرح، کیلیفورنیا کے اس بینک کو سرمایہ کاروں کی نقد رقم کے ساتھ اسٹارٹ اپ کمپنیوں کے ذخائر کے سیلاب کا سامنا کرنا پڑا۔ سرمائے اور ڈپازٹس کی آمد اس قدر تھی کہ 2021 اور 2020 میں اس بینک میں تقریباً 130 بلین ڈالر کے نئے ڈپازٹس رجسٹرڈ ہوئے اور SBV درخواست گزاروں کو قرض کی صورت میں یہ سب فراہم نہیں کر سکا۔
لہذا، سلیکون ویلی نے اس رقم کو طویل مدتی سرکاری بانڈز میں لگانے کا فیصلہ کیا۔
طویل المدتی سرکاری بانڈز میں کوئی کریڈٹ رسک نہیں ہوتا، چند فیصد سود کے ساتھ موصول ہونے والے ڈپازٹس کی عملی طور پر کوئی قیمت نہیں ہوتی، اس لیے وہ منافع بخش تھے۔ لیکن یہ طریقہ کار تب تک کام کرتا ہے جب تک کہ شرحیں کم رہیں۔
2022 میں، اسی وقت جب امریکی مرکزی بینک نے افراط زر میں اضافے سے نمٹنے کے لیے شرح سود میں زیادہ سے زیادہ اضافہ کیا، سیلیکون ویلی کے لیے ڈپازٹس کی لاگت مزید بڑھ جائے گی۔ پچھلے سال، بینک کے لیے ڈپازٹس کی لاگت صرف 0.14% سے بڑھ کر 2.33% ہوگئی۔ جبکہ SVB کے سرکاری بانڈز کی پیداوار میں کوئی تبدیلی نہیں ہوئی اور بینک کا منافع کم ہونا شروع ہوا۔
نقصانات کی تلافی اور اس مسئلے کو حل کرنے کے لیے، بینک نے اپنے کچھ بانڈز کو فروخت کرنے اور ان کی جگہ کم میچورٹی کے ساتھ بدلنے کا فیصلہ کیا جن کی پیداوار زیادہ ہے۔ لیکن ڈپازٹرز اور سرمایہ کاروں نے نتائج کا انتظار نہیں کیا۔ جمعرات کو، جیسے ہی سیلیکون ویلی نے بانڈز فروخت کیے، جمع کنندگان بینک سے اپنی رقم نکالنے کے لیے پہنچ گئے۔ اس حد تک کہ 24 گھنٹوں میں بینک سے 42 بلین ڈالر کے ڈپازٹس نکالے گئے اور فیڈرل ڈیپازٹ انشورنس کارپوریشن (FDIC) کو اس مسئلے میں داخل ہونے پر مجبور کردیا۔
فیڈرل ریزرو نے گزشتہ 12 مہینوں کے دوران اپنی سنکچن پالیسی میں تیزی سے اضافہ کیا ہے، بینک سود کے لیے اپنی بینچ مارک کی شرح کو صفر کے قریب سے بڑھا کر 4.5 سے 4.75 فیصد کی ہدف کی حد تک کر دیا ہے۔
اب سوال یہ ہے کہ جن بینکوں نے گزشتہ برسوں میں یہی طریقہ کار اختیار کیا تھا، کیا وہ سلیکون ویلی بینک کا حشر بھی بھگتیں گے؟
فنانشل ٹائمز نے اس سوال کے جواب میں لکھا: ایک امکان ہے۔ لیکن SVB امریکی بینکنگ انڈسٹری میں تین طریقوں سے نمایاں تھا: اس کے ڈپازٹس سود کی شرحوں کے لیے غیر معمولی طور پر حساس تھے اور اس کے اثاثے ان کے لیے غیر معمولی طور پر غیر حساس تھے، اور اس کے صارفین منفرد تھے [بشمول ٹیکنالوجی کمپنیاں اور اسٹارٹ اپ۔] وہ تھے۔
رپورٹ میں ان چیزوں کی وضاحت کی گئی جو SVB کو عام بینکوں سے ممتاز کرتی ہیں، اور لکھا: بڑے کاروبار قیمتوں میں اضافے کے ساتھ زیادہ منافع کا مطالبہ کرتے ہیں اور ٹیرف کی تبدیلیوں کے لیے حساس ہوتے ہیں۔ اس لیے، اس قسم کے جمع کنندگان سلیکون ویلی پر دباؤ ڈالتے ہیں۔” جو عام بینکوں کے برعکس ہے۔ بینکوں کے پاس متغیر سود کی شرح کے ساتھ قرض نہیں ہے، وہ اسے سخت بناتے ہیں۔
ایک اور بات یہ ہے کہ اس بینک کے صارفین خود ساختہ تھے اور کم شرح سود پر ادائیگی کرتے تھے اور شرح سود میں اضافے اور ٹیکنالوجیز کی فروخت نے گیم کے تمام اصول بدل کر نئی کمپنیوں کو مالی دباؤ میں ڈال دیا اور انہیں مجبور کر دیا۔ فوری فیصلے کریں.
ایک اہم نکتہ یہ ہے کہ ’’سلیکون ویلی‘‘ کی ناکامی بینکنگ کے نظام میں تبدیلیوں کا سبب بن سکتی ہے۔ مثال کے طور پر، ڈپازٹرز جن کا اعتماد SVB کے خاتمے سے متزلزل ہوا تھا، اب وہ زیادہ پیداوار کا مطالبہ کریں گے، جس سے بینکوں پر دباؤ بڑھے گا۔
اب، اگر بینک اپنی مالیاتی بیلنس شیٹ کی حفاظت کے لیے زیادہ قدامت پسندی سے کام لیتے ہیں، تو اس کے نتائج معاشی شعبے اور قرض کی پیداوار میں نظر آئیں گے۔
گزشتہ ہفتے کے واقعات کے بعد، بہت سے لوگوں نے اسے بہت کم شرح سود کے سالوں کے نتیجے کے طور پر دیکھا ہے۔ لہذا، عام شرح سود والی شرائط کے تحت، بینک منافع کے لیے اپنے بانڈ کی مدت میں توسیع نہیں کرتے ہیں۔
اگرچہ SVB بحران کے دوسرے بینکوں تک پھیلنے کا خطرہ کم ہے، لیکن بینک سود کی شرح میں اضافے کے ہر دور کے اختتام پر، ایک ایسا دور آتا ہے جس میں مالیاتی نظام کے اجزاء ناکام ہو جاتے ہیں۔ یہ ناکامیاں چھوٹی ہوں یا بڑی، سرمایہ کاروں اور صارفین کا اعتماد ختم کر دیتی ہیں اور معیشت میں جمود کا امکان بڑھ جاتا ہے۔
اس لیے، اگرچہ “سلیکون ویلی” بینک کا خاتمہ 2008 کی طرح کسی معاشی بحران کی نشاندہی نہیں کرتا، لیکن یہ “ناکامی کے مرحلے” میں داخلے کے نقطہ کو نشان زد کرتا ہے۔
